1月13日，“方正证券民族证券2014年媒体新年沟通会”在北京举行。方正证券外延扩张的道路上计划再下一城，拟收购民族证券100%的股权。方正证券和民族证券管理层主要负责人悉数出席。
方正证券日前宣布，拟通过向民族证券全体股东非公开发行股份的方式收购民族证券100%的股权，民族证券各股东以当时各自所持有的民族证券股权（合计100%的股权）按比例认购方正证券新增发行股份；交易完成后民族证券成为方正证券全资子公司，民族证券各股东成为方正证券股东。
如该方案顺利实施，或将成为国内首个上市券商的同业并购整合案例，而方正证券也将作为本轮券业整合的先驱者引领行业新一轮的发展浪潮。“凭借此次收购，方正证券资产规模将一举迈入行业前列。这将对现有行业格局产生巨大的冲击和影响，券商间并购的大幕就此拉开。” 一位券商高管告诉记者。
沟通会上，方正证券董事长雷杰再次强调：“要达到规模领先，就要进行扩张，只有这样才能让方正证券达到未来三到五年成为各项业务指标和财务指标都在业界领先的综合性大型证券公司的目标。”而方正证券已凭借年内一系列的大动作，受到了资本市场和社会舆论的普遍关注，随着“内涵式增长+外延式扩张”的创新策略的逐步实行，方正证券在发展与扩张的道路上步伐越来越快。
前述券商高管亦指出，“方正证券的管理能力不可小觑。整个管理团队专业性较强，而且年轻、有活力、有魄力，是行业的新生代力量。”纵观方正证券的发展历程，凭借外延式扩张和内涵式增长相结合的战略，一路兼并重组、整合扩张，公司规模迅速扩大，经营业绩也得到了大幅提升。根据最新发布的2013年业绩预增公告，公司净利润同比预计增长80%-120%,着实让业界同行刮目相看。
并购重组开启行业新一轮发展大幕
“方正证券重组民族证券对于整个行业来说，其意义是不容忽视的，同时也是具有标志性的。” 一位券商高管对记者表示，其认为，目前国内证券行业正处于由分散经营、低水平竞争逐渐走向集中的演进阶段，今后一段时期内，券商之间的重组肯定会是一种趋势，也会是证券业做大做强的第一步。“
纵观欧美发达国家大型金融证券服务机构的发展历程，大型证券公司及金融机构对外并购扩张的步伐从未停止，目前国际知名大型投资银行均有过辉煌的对外并购扩张历程。美林证券就是通过不断的对外并购策略，从一家零售经纪公司逐步成为一家提供全面服务的投资银行巨头，而这已作为投资银行业公认的一种成功战略被多次提及。
方正证券显然已经意识到通过并购方式实现规模扩张的重要性。在资本市场加速变革与创新的背景下，作为国内中大型证券公司的代表，通过收购民族证券为代表的中小型优秀证券公司，将为其进一步发展成为国内大型综合证券公司奠定坚实基础，亦开启了新时期下国内证券行业加速整合的大幕。
方正证券此次收购的支付方式，也将为证券行业并购提供借鉴意义。”方正证券本次重组采取发行股份的方式作为支付对价，相对于现金收购而言， PB估值相对高一些，但结合本次重组完全市场化的背景，本次交易民族证券整体估值对应的PB约为1.93倍，还是比较合理的。“现场负责本次收购的西南证券投资银行团队就整体方案及估值进行了介绍和比对分析，本次交易在公平合理的基础上，以力争实现各方共赢。
并购整合效果值得期待
若收购顺利完成，双方即将在业务、资源、人才上的整合都非常值得期待。
”今年以来，随着经纪、自营、投行等项业务的稳步开展，方正证券的资本实力也在进一步加强，最新发布的方正证券2013年业绩预增公告显示，其2013年完成净利润可达到12.3亿，是近年来方正证券的最好表现。本次合并完成后，保守测算方正证券的资产规模指标将有望一举迈入行业前列，收入和利润指标也将继续向第一梯队迅速靠近。“这也是众多业内人士所普遍持有的观点。
本次收购民族证券将进一步加强公司整体实力和行业竞争力。因为虽然同为证券行业，但方正证券与民族证券具有较好的互补性，一方面将持续巩固公司传统业务的优势，另一方面将积极推动公司创新业务的发展。
经纪业务、资产管理、证券自营等都是方正证券的优势业务，虽然在这几个领域民族证券的规模不大，但近几年一直保持了较高的收益率水平。整合后，方正证券原先的优势业务将获得较大提升。证券分析师称，”收购对提升方正证券各业务线的实力均有明显推动作用，在证券业务上有望跻身行业第一梯队。“
营业网点和客户资源的增加是方正证券进一步巩固其全国性、综合性证券公司最直观的表现。截至2013年8月31日，民族证券下设证券营业部49家，另有5家营业部正在筹建，分布在全国18个省、自治区或直辖市，重点分布在东北及华北地区，而详细看过方正证券重点在湖南、浙江的149家营业网点布局后，不难发现两家券商的营业网点具有高度互补性。通过本次交易，方正证券的整体业务规模进一步扩大，区域布局更加完善，营业部总数量将超过200家。
此外，民族证券还积累了大量优秀的人才资源，虽然民族证券整体规模不大，但是在多年的发展中，其积累了大量的人才储备，公司证券业务牌照齐全，各项业务团队成员都具有多年从业经历及丰富的项目经验。这些人才，也将随着各项业务的开展融入方正证券之中，为后续各项业务的开展奠定了基础。
方正证券雷杰董事长和民族证券的赵大建董事长均明确表示，本次重组的信息向外界正式发布仅仅是个开始，双方将在推动重组审核报批的过程中，进一步就战略、业务、资产等各方面安排做充分研讨，力图在获得证监会核准后，即迅速投入到整合发展的具体工作中，而两位高管对双方的充分融合也表示了十足的信心。
未来在市场经济条件下，券商行业必然往多元化方向发展。只有通过不断的兼并才能更快的实现战略目标，只有坚持立体化多元化的经营模式才能更快的发展。面临世界先进国家同行竞争的外部压力，证券公司兼并重组是不容回避的。选择借鉴发达国家证券公司兼并重组的经验和结合大金融改革的方正的未来不容我们忽视。
